можно конечно обновится до 10.10...
а если переустанавливать:
- если /home на отдельном разделе, то просто форматируете корень и устанавливаете систему без форматирования раздела с /home
- если все на одном разделе, то можно просто скопировать полезные файлы и переустановить(желательно выделить под /home отдельный раздел)
примеров бэкапа на форуме множество, я думаю и в нашей вики есть хорошие примеры.